Управление финансами предприятия

Показатели эффективности бизнес-плана: внутренняя норма доходности, период окупаемости.


Внутренняя норма доходности представляет собой ту норму дисконта, при которой значение приведенных эффектов равно приведенным капитальным вложениям. Расчет ЧПД инвестиционного проекта показывает, является ли он эффективным при некоторой заданной норме дискон­та; ВНД проекта определяется в процессе расчета и затем сравнивается с требуемой инвестором нормой дохода на вкла­дываемый капитал.

Срок окупаемости - минимальный временной интервал (от начала осуществления проекта), за пределами которого инте­гральный эффект становится и в дальнейшем остается неотри­цательным, т.е. это период (измеряемый в месяцах, кварталах или годах), начиная с которого первоначальные вложения и другие затраты, связанные с инвестиционным проектом, по­крываются суммарными результатами его осуществления. Срок окупаемости рекомендуется определять с оценкой дис­контирования.

Ни один из вышеперечисленных критериев сам по себе не является достаточным для принятия решения о реализации или отклонении проекта.

Решение об инвестировании средств в проект должно при­ниматься с учетом значений всех перечисленных критериев и интересов всех участников инвестиционного проекта. Важную роль в этом решении должны играть структура и распределение во времени капитала, привлекаемого для осуществления проек­та, а также другие факторы, некоторые из которых поддаются только содержательному (а не математическому) учету.